恒泰策略沪市融资余额突破万亿元深市融资余额创历史新高

◎记者徐蔚

A股融资余额持续攀升。最新数据显示，截至7月29日，沪市融资余额达到10008.36亿元，站上1万亿元，创2015年7月8日以来新高；深市融资余额达到9612.51亿元，创出历史新高，超过今年3月20日创下的9575.46亿元纪录。

6月下旬以来，大盘持续上行。截至7月25日，上证指数、深证成指已连续5周上涨，在此期间融资交易活跃度明显提升。沪市融资余额实现连续5周上升，累计净买入金额达671.37亿元。深市同样获得融资资金连续5周净买入，累计净买入金额达到649.15亿元。

华泰证券研究员何康分析称，近期交易型资金热度持续回升。融资资金连续5周净流入，融资余额突破2020年以来高点，资金活跃度突破2018年以来常态区间（7%至10%），为2025年以来的新高，但相比2024年10月中旬11%的高点仍有空间。此外，散户资金净流入意愿回升，个人投资者占比更高的行业ETF连续四周获得资金净流入；截至7月27日，私募基金备案产品数量创年内同期新高，远期增量资金或仍有支撑。

截至7月29日，沪深北两融余额合计为19826.41亿元，较前一交易日增加156.08亿元；融资余额合计为19684.21亿元，较前一交易日增加153.18亿元。这已经是两融余额连续7个交易日持续增加，其间两融余额合计增加803.05亿元。分行业看，两融余额连续增加的态势下，31个申万一级行业中，29个行业获融资净买入。医药生物行业融资净买入额最高，达95.55亿元。融资净买入额居前的行业还有电子、有色金属、机械设备、银行等，净买入额均超5亿元；融资余额减少的行业有石油石化、农林牧渔等。

个股方面，7月以来，87股被融资客大幅加仓，融资余额增幅超100%。城地香江融资余额增幅最大，最新融资余额为1.69亿元，其间增长2558.36%；其次是中坚科技，最新融资余额4.36亿元，增幅为1463.96%，融资余额增幅居前的还有上纬新材、惠城环保等。

以绝对金额统计，7月以来，融资净买入额超过2亿元的股票有187只，净买入金额最高的是新易盛，累计融资净买入37.61亿元；北方稀土、胜宏科技等融资净买入金额分别为23.48亿元、15.57亿元，位居第二、第三。

分析人士认为，融资余额创新高意味着市场乐观情绪高涨，但另一方面，高杠杆交易在放大收益的同时也加剧了市场的波动性。

华泰证券研报称，当前交易性资金热度仍在、政策窗口期临近下，市场或仍偏强运行，底部升高，高位拉锯，局部高活跃度仍为基准情形。交易层面，以站上20日均线个股占比等衡量的市场赚钱效应上周有所回落，反映市场波动加剧、行业轮动加速，这与行业估值分化系数近期的回落相呼应。低位板块补涨、轮动加快是市场寻找主线的过渡阶段的标志，短期来看市场进入波动率放大的新平台期。